纪要 | 比亚迪交流纪要 2021.06.23-天生赢家凯发k8国际

一、整体情况：

1，破局而立，是比亚迪市场地位的变化。中国汽车过去这么多年，33%是自主品牌，但现在在新能源车这个领域，70% 为自主品牌。中国自主与品牌的地位在新能源汽车这个赛道上发生了明显的改变。

2，byd的品牌形象在过去一年里得到了很高的提升。在塑造品牌形象上，得到了大幅的提升，获得了消费者的广泛认可。其中的代表车型，byd汉，自去年7月上市以来持续热销，到目前为止每个月的销量也保持在8000左右。目前来看，中国还没有一款20w 的自主品牌车型单月销量可以维持在这个水平。

3，新能源汽车beta体现之元年。渗透率上，新能源汽车从0%-5%用了十年时间，5-10%仅用了一年时间。5月份新能源车的销量在11%左右，1-5月份新能源车销量90万辆，全年看200 -240 ，新能源车增速非常快。

4，国潮兴起，弄潮当先。在国潮兴起，民族自强的大背景下，国潮自主品牌迎来了大的发展空间，不仅仅局限在中国国内，未来我们都有机会拓海外市场。

5，颠覆创新。在新能源车的行业中，中国拥有完整的核心技术产业链，包括三电技术等。在某些特定的领域，还有自己的创新，比如byd去年发布的刀片电池，改变了海内外对磷酸铁锂的认知，推动了磷酸铁锂在行业中的渗透率（从之前的个位数提升到5月的20% ，装机量5月份占16%），未来仍有较大空间。

6，byd自身有非常深厚的技术沉淀。今年我们所有纯电动车型将全部切换为刀片电池。刀片电池有两个优点，一个是刀片的安全性，解决了消费者在安全上的担忧；二个是成本优势也较大（比三元），材料方面上更便宜，其次，他有自己的独特性和创新性，不受制于稀缺矿产资源的限制。电池成本占整车的40%左右，如果电池成本-10%，整车毛利 4%

7，刀片电池不断替代装车。从今年3月份开始，元，秦plus，宋plus已经全面换装刀片。另一个重磅技术产品，超级混动。第一款是今年3/8号上市的秦plus dmi，4月份是宋plus dmi，唐dmi.目前已经全部上市，我们非常看好他们未来的表现。过去新能源车呈现两端放量，主要集中在10w-到20w 的区间。20w以上是model3和modely，购置端的价格是比燃油车便宜的，使用端的经济性比燃油车更便宜。20w以上，3和y带动行业高端放量；10w以下的五菱宏光，靠低价带动了这个市场。但我们认为汽车市场最大的份额在10-20w，每年有1000w 的销量，这个市场并没有兼具经济性和性价比的产品，主要靠对公驱动（70%以上）。以卡罗拉和雷凌为例，油车的价格在13w，混动比汽油版贵7w，没有性价比，首购人群不会购买（2020年至今，汽车的消费贡献中有60%来自于首购人群，更注重性价比）。（byd还是性价比战略）在混动车型上，byd有一定的先发优势（别人还没有投放,byd有一定的红利期），给混动贴上了byd的标签。

8，今年下半年推出e系列产品，海豚（ea1）正式发布（是产品不是品牌，和王朝系列相同）。海豚ea1是一款a0车型，a级轴距，定位偏年轻化。后面还会有偏年轻化的海洋王国系列产品。现在的市场，不仅要满足消费者的需求更重要的是满足消费者的要求。未来会更多以消费者为导向去制造产品。今年除了海豚之外还有一款车型面世，明年则会有2-3款车型上市。我们的高端新品牌（这里指车）将在23年上市，品牌本身将在年底开始发布。

 9，动力电池。2020年底共53gw其中13gw为刀片电池的新增产能，今年还会再新增20gw，其中包括在重庆长沙贵阳蚌埠四个地方，每个地方的实际规划是10gw。到今年年底，总产能可到70-80gw，新扩的产能全为刀片电池。外供方面也有较多积极的变化，去年：北汽理想长安福特，今年开拓了一汽。福特的e-mustang用的就是byd的811电池，我们在2019年就具备量产811的能力，不量产装车的主要原因是处于品牌和安全的考量。目前海外销售多为811产品（对lfp的认知较为落后），同时拓展刀片的外销。我们明年将推出700km续航的lfp产品（160wh/kg，180的还有一段时间），其体积比能量密度可以达到目前的811水平。未来2-3年，其重量比能量密度也可以达到811水平。 

10，电子。apple拓展顺利，去年四季度到今年，全年放量。电子烟赛道不错，byd的产品可以打破目前的格局。核心分拆进展积极，价值重估，争取下半年ipo。云轨，深圳、长沙平稳发展。

二、 q&a

q：海外规划？

a：市场很大，中国市场也还比较低。海外也在积极推动中，挪威预售。优势：1，我有300个城市的电动大巴。2，执行力强，民企。短期还是聚焦国内，更看好国内增长。

q：和滴滴合作的情况？ 

a：按照滴滴的规划，到2025年其将有100w量纯电出租车。d1从疫情到现在平均下来一个月2-3k台，但随着疫情的恢复，对公出行增加将驱动其成长。

q混动未来的销量情况？

a：dmi订单（3个车）：3月发布时订单是5w量左右，4月底7w，5月10w，现在未交付订单10w（交付2w）。

q：怎么看和长城dht的比较？

a：过去大家买自主suv，第一个想到的是长城；买轿车第一个想到的是吉利，这个是品牌优势，先发优势，把握住了时代的机遇。相较而言，混动方面byd dmi在品牌认知上有一定的先发优势（比长城）。

q：dmi超级混动产能爬坡计划？

a：6月能满足将近2w量的水平，78月份还是要看看小刀片（功率型，混动用功率型纯电用能量型，大刀片）的拓产情况

q：未来公司的燃油车会不会全部被dmi、dmp全面替代、停产？

a：会，byd要全面电动化，加速整个行业的电动化进程。去年油车23w量，今年内部销量预期燃油车在15w辆左右，未来燃油车的规划也已经停止。最快明年全面替代（只要dmi月产能达到8w辆，月出货4w辆）。

q：和丰田的合作情况？

a：去年和丰田成立研发公司，主要在车型设计（按照byd的规格做设计），未来大概率会进入其供应链体系，a及或者a加级汽车为主。生产还是由丰田自己的工厂生产，核心零部件大概率采用byd的。未来byd分两部分，一个是品牌和新能源汽车，二个是做汽车tier1供应商。

q：汉的情况？

a：汉去年7月到5月，累计销量8.4万辆，5月销量超8000，销量稳定。今年7月份会有上市一周年小改款，系统和硬件上会有升级。明年上半年大改款，续航提升（600提升至700km），硬件外形在再做升级。汉当月就可提车，不存在产能瓶颈。

q：年底8w dmi的产能，能达到吗？

a：概率较大。现在上产能速度较快。

q：内部有没有对其他的技术路线有储备？

a：固态电池5-10年以后。有，811的效果还是不错的，福特能用肯定是看上我们的电池的效果。

q：想问一下未来公司在电池这一块的规划，目前乃至未来三年可能还是以刀片lfp为主，之后会不会考虑能量密度更高的三元高镍或者四元的电池呢？因为大家对续航里程的要求可能更高？

a：都有可能，目前的重心还是放在刀片，未来的lfp不会比三元差多少。

q：智能化的现状和规划？

a：这个行业主要有两类产品。一个是特斯拉，做垂直整合。剩下的其他车企靠买第三方的技术或零部件，然后在其基础上做自己的逻辑算法，受制于第三方，短期的差异化不会太大。byd短期看可以满足消费者的诉求（通过第三方）。长期肯定会自己掌握核心零部件（芯片，系统）和算法（不知道啥时候）。智能座舱的生态会自己建立，基于安卓系统做的。激光雷达这种硬件肯定会有的。

q：芯片缺吗？

a：功率半导体我们不缺。mcu也不怎么缺（整体量小），缺的不多。

q：海洋王国系列未来也有可能出汉这样的车吗？

a：有可能。海洋王国整体是偏年轻化的风格定位，不仅限于经济性，年轻人的消费水平很高。

q：智能驾驶这块，底层的算法、操作系统主要是和华为合作吗？

a：我觉得只要是有理想的老板，知道自己要赚什么钱，都不太回合华为深度合作。byd和华为的深度合作比较难。byd和hicar主要是车机互联是有合作。

q：销售渠道和品牌方面有些什么变化？

a：两方面，一个是针对现有的品牌体系，增强销售的整体素质，byd都是产品带着销售跑，别人（新势力）都是销售带着产品跑。提升品牌宣传，在维度上有创新，拓渠道，对标新势力。第二是在核心cbd和繁华的商业区多开线下展位/店面，拓展消费者对byd的认知。

q：原材料这边的情况？

a：一台车铜60-80kg，价格涨了70-80%，一季度电解铜从7w涨到10w（铜用量是油车的3-4倍）；碳酸锂，6w涨到18w；电解液20-30多万，钢板400kg（白车身） 200kg（其他），电池占40%。总的来说，通胀持续性不会太强。大宗没法锁价。

q：储能情况？

a：去年0.5gw，今年出货量涨几倍。收入没有体现，还是太少了.